Oklo는 Aurora powerhouse라는 소형 고속로(나트륨 냉각, EBR-II 계승)를 개발하는 차세대 원자력 기업이다. 금속 HALEU 연료(재활용·잉여 물질 포함)를 사용하며, 단위당 약 15~75MWe 규모(첫 INL 호기 75MWe)이다. 원자로를 판매하는 대신 건설·소유·운영(Build-Own-Operate)하여 장기 PPA로 전력을 판매하는 사업모델을 택한다.
첫 상업 호기 Aurora-INL은 아이다호 국립연구소(INL)에 건설되며 2025년 9월 착공, 첫 발전은 2027년 말~2028년 초를 목표로 한다(인허가·건설 진척에 좌우). NRC 통합건설허가(COLA)가 검토 접수되었고(차세대 핵분열 최초), DOE Reactor Pilot Program 경로를 병행한다. Sam Altman이 의장이었으나 2025년 4월 OpenAI–Oklo 전력 협의 이해상충 회피를 위해 사임했다.
금속 연료 + 나트륨 냉각, EBR-II 실증 계승. 폐연료 재활용 옵션. 15~75MWe로 마이크로~소형 영역.
장비 매출이 아닌 전력 판매(PPA) 모델. 고객은 capex 부담 없이 전력 구매. 데이터센터·국방·산업 부하 타깃.
민간 연료 재활용 추진 + Atomic Alchemy(방사성 동위원소, 2025-02 인수)로 옵션 수익원 확보.
출처: Oklo 10-Q/10-K (SEC EDGAR), stockanalysis.com 교차확인. 매출 ≈ $0. 상장 후 Q2 2024 ~ Q1 2026.
① 분기 영업비용 · 순손실 (백만 USD)
R&D + G&A 증가로 적자 확대. FY2025 영업손실 $139.3M. Q1'26 순손실 -$33.1M(이자·배당수익 $21.3M이 일부 상쇄). 출처: 10-Q.
② 현금 + 시장성 증권 추이 (백만 USD)
Q1'26 ~$2.54B로 급증 — 2025 ATM 주식발행(~12.4M주, 순 ~$1.18B)이 동력. 즉 현금은 영업이 아니라 희석(dilution)으로 조달. 출처: 10-Q.
| 분기 | 영업비용 | 순손실 | EPS | 현금+증권 |
|---|---|---|---|---|
| Q2 2024 | 17.77 | -27.29 | -$0.27 | 데이터 없음 |
| Q3 2024 | 12.28 | -9.96 | -$0.08 | 데이터 없음 |
| Q4 2024 | 15.38 | -10.29 | -$0.11 | ~227.8 |
| Q1 2025 | 17.87 | -9.81 | -$0.07 | ~201.0 |
| Q2 2025 | 28.02 | -24.69 | -$0.18 | ~534.4 |
| Q3 2025 | 36.31 | -29.72 | -$0.20 | ~921.6 |
| Q4 2025 | 57.10 | -41.45 | -$0.27 | ~1,228 |
| Q1 2026 | 51.25 | -33.07 | -$0.19 | ~2,537 |
경영진 헤드라인 ~14GW(Switch 12GW + Meta 1.2GW 앵커), 광의로는 ~18,100MWe까지 인용. 대부분 비구속. 출처: 각 보도자료·공시.
③ 주요 파이프라인 (MW, 색상=구속력)
보라=선불약정(Meta/Equinix, 현금 커밋), 주황=비구속 LOI/기본합의(Switch/Diamondback). Switch 12GW가 파이프라인 대부분이나 명시적 비구속. 출처: 각 공시.
| 고객 | 규모 | 구속력 | 출처·시점 |
|---|---|---|---|
| Switch | 12 GW | 비구속 기본합의(MPA) | Utility Dive · 2024-12-18 |
| Meta Platforms (Ohio) | 1.2 GW | 선불약정(Prepayment) | Oklo PR · 2026-01 |
| Equinix | 최대 500 MWe | LOI + $25M 선불 | DCD/S-4 · 2024-04 |
| US Air Force (Eielson AFB) | 단일 호기 | 낙찰의향 통지(NOITA) | Oklo PR · 2025 |
| Diamondback Energy | ~50 MWe | 합의/LOI | World Nuclear News |
| Prometheus Hyperscale | 데이터센터 | 합의/LOI(비구속) | press |
| Liberty Energy | 전략 파트너십 | 파트너십(비구속) | 2025-08 |
| 기타 데이터센터 LOI | ~+4,750 MWe | 비구속 | PowerMag |
④ 주가 추이 (개략값, USD) — 참고용
출처: 공개 시장 데이터(개략값). 정확한 주가는 증권사 플랫폼 확인 요망. 딜·실적 뉴스에 변동성 큼.
2025-02-28 완료(~$25M 전액 주식). VIPR 기술 기반 방사성 동위원소 생산 — 옵션 수익원.
2026-01 발표. 1단계 ~2030, 풀 1.2GW 2034까지. Meta가 전력을 선불하고 초기 개발을 지원하는 상업적 선불약정 — 순수 LOI보다 강한 커밋(단, 고정물량 확정 PPA는 아님).
2024-12-18. 2044년까지 12GW 기본합의. 비구속 framework — "마일스톤 도달 시 개별 구속 계약 체결" 명시. 파이프라인 앵커이나 확정 계약 아님.
2024-04-02. 최대 500MWe 사전합의 + $25M 선불(주식 또는 할인 전력 옵션), 36개월 우선매수권.
NRC가 Aurora-INL 통합건설허가(COLA) 검토 접수(차세대 핵분열 최초). DOE Reactor Pilot Program 선정(임계 목표 2026-07-04). 2025-09 INL 착공. 2025-11 DOE 연료제조시설 NSDA 승인.
Eielson AFB(알래스카) 낙찰의향 통지(최종 계약 아님), Diamondback ~50MWe, Prometheus Hyperscale, Liberty Energy 전략 파트너십 등 — 모두 비구속/탐색 단계.
출처: Oklo 분기 실적·보도자료·어닝콜 트랜스크립트. 어닝콜=파랑.