Oracle (ORCL) — 기업 분석 리포트

1. 기업 개요

핵심 사업클라우드 인프라(OCI)·DB·SaaS

회계연도5월 31일 종료

최근 분기 매출$19.18B (Q4 FY26, +21% YoY)

FY2026 매출(확정)$67.4B (+17%)

RPO(백로그)$638B (Q4 FY26)

FY2026 Capex(확정)$55.7B

본사Austin, TX

상장NYSE: ORCL

전사 사업 개요

Oracle은 기업용 데이터베이스의 전통적 리더로 출발해, 현재는 ① 클라우드 인프라(OCI, Oracle Cloud Infrastructure), ② 데이터베이스 및 온프레미스 소프트웨어 라이선스, ③ SaaS 애플리케이션(Fusion ERP·NetSuite), ④ 하드웨어·서비스로 구성된 종합 엔터프라이즈 IT 기업이다. 본 데스크 관점에서 Oracle은 전력 수요측(데이터센터 디벨로퍼) 플레이어로, AI 학습·추론용 GPU 클러스터를 대규모로 구축하며 그리드 제약을 우회하기 위해 온사이트 발전(뉴멕시코 Project Jupiter의 Bloom SOFC 등)을 적극 채택하고 있다.

FY2026 들어 OpenAI/Stargate를 비롯한 초대형 AI 컴퓨트 계약이 RPO(잔여이행의무)에 반영되며 백로그가 $138B(FY25말)에서 $553B(Q3 FY26)로 폭증하였고, OCI(IaaS) 매출이 Q3 FY26 +84% YoY를 기록하며 성장 엔진으로 부상하였다.

사업부별 상세

① Cloud — OCI(IaaS) + SaaS

OCI는 AI 워크로드용 GPU 클라우드 인프라로, NVIDIA Blackwell 계열을 초기 대규모로 공급하는 사업자 중 하나이며 OCI Supercluster는 최대 131,072 GPU 규모로 발표되었다(출처: CIO Dive, Oracle AI World 2025). Q3 FY26 Cloud 매출 $8.9B, OCI(IaaS) $4.9B(+84% YoY).
경쟁 강점(근거 포함): OpenAI·Meta·NVIDIA·AMD·xAI 등 대형 AI 고객 확보로 RPO $553B 백로그 구축(출처: Oracle Q3 FY26 8-K). 단, 클라우드 인프라 시장 절대 점유율은 AWS·Azure·Google에 이은 후발 도전자 위치로, 1위 사업자가 아님(시장 일반론).

② Software — 데이터베이스 라이선스 & 라이선스 서포트

Oracle Database는 관계형 DB 시장의 전통적 리더. 멀티클라우드 전략(Oracle Database@Azure / @Google Cloud / @AWS)으로 경쟁사 클라우드 내에서도 Oracle DB를 제공하며, 멀티클라우드 DB 매출은 Q1 FY26 +1,529%, Q3 FY26 +531% YoY로 폭발 성장(출처: Oracle 8-K). 라이선스 서포트는 높은 갱신율의 반복 수익원.

③ SaaS 애플리케이션 — Fusion ERP / NetSuite

Fusion Cloud ERP는 대기업용 클라우드 ERP에서 SAP와 양강 구도. NetSuite는 중견·중소기업 클라우드 ERP의 선구적 사업자. (시장 점유율 관련 단정은 단일 조사기관 추정에 의존하므로 자제. 출처: appsruntheworld 등 — 추정치)

④ Hardware · Services

Exadata 등 엔지니어드 시스템 하드웨어와 컨설팅·지원 서비스. 매출 비중은 상대적으로 작고 완만(분기 $0.7B / $1.4B 내외).

⚠ 데이터 주의 — 손익 표시 방식 변경

FY2026(Q1, 2025-09-09 보도자료)부터 Oracle은 매출 라인 표기를 「Cloud services and license support / Cloud license and on-premise license / Hardware / Services」 → 「Cloud / Software / Hardware / Services」로 변경하였다. 라이선스 서포트가 기존 Cloud 라인에서 Software로 이동하여 신·구 분류는 직접 비교 불가. 또한 Oracle GAAP 손익계산서에는 매출총이익(Gross Profit) 항목이 별도 표기되지 않으므로 GPM은 "데이터 없음"으로 처리한다.

2. 매출·이익·마진 추이 (분기별)

출처: Oracle 분기 8-K Exhibit 99.1 (SEC EDGAR, CIK 1341439) 및 IR 보도자료. 최근 13개 분기 (Q4 FY2023 ~ Q4 FY2026). GAAP 기준. 회계연도 5월 31일 종료.

① 분기 매출 · 영업이익 (백만 USD)

출처: SEC 8-K 각 분기. Q3 FY26 매출 +22% YoY로 성장 가속(15년 만의 유기적 20%+ 성장).

② OPM · NPM 추이 (%)

GAAP 영업이익률(OPM)·순이익률(NPM). ※ Q2 FY26 NPM 38.2%는 Ampere 지분 매각 약 $2.7B 비영업 차익으로 인한 일시적 급등 → 영업이익률(29.5%)이 영업 본질에 가까움. GPM은 Oracle 미공시. 출처: SEC 8-K.

주요 재무 수치 테이블 (GAAP, 단위: 백만 USD)

분기 (회계)	분기말	매출	YoY	영업이익	OPM	순이익	NPM	GAAP EPS	비GAAP EPS
Q4 FY23	'23-05	13,837	+17%	4,140	29.9%	3,319	24.0%	1.19	1.67
Q1 FY24	'23-08	12,453	+9%	3,296	26.5%	2,420	19.4%	0.86	1.19
Q2 FY24	'23-11	12,941	+5%	3,622	28.0%	2,503	19.3%	0.89	1.34
Q3 FY24	'24-02	13,280	+7%	3,750	28.2%	2,401	18.1%	0.85	1.41
Q4 FY24	'24-05	14,287	+3%	4,686	32.8%	3,143	22.0%	1.11	1.63
Q1 FY25	'24-08	13,307	+7%	3,991	30.0%	2,929	22.0%	1.03	1.39
Q2 FY25	'24-11	14,059	+9%	4,220	30.0%	3,151	22.4%	1.10	1.47
Q3 FY25	'25-02	14,130	+6%	4,358	30.8%	2,936	20.8%	1.02	1.47
Q4 FY25	'25-05	15,903	+11%	5,109	32.1%	3,427	21.5%	1.19	1.70
Q1 FY26	'25-08	14,926	+12%	4,277	28.7%	2,927	19.6%	1.01	1.47
Q2 FY26	'25-11	16,058	+14%	4,731	29.5%	6,135	38.2%*	2.10*	2.26
Q3 FY26	'26-02	17,190	+22%	5,464	31.8%	3,721	21.6%	1.27	1.79
Q4 FY26	'26-05	19,184	+21%	6,133	32.0%	4,304	22.4%	1.45	2.11

⚠ 수치 출처·주의

전 분기 GAAP 매출·영업이익·순이익·EPS는 Oracle 8-K Exhibit 99.1(SEC EDGAR)에서 직접 추출. OPM/NPM은 (이익÷매출) 계산값으로, Oracle 공시는 정수 반올림(예: Q3 FY26 영업이익률 "32%")을 사용. *Q2 FY26 순이익·NPM·GAAP EPS는 Ampere 지분 매각 약 $2.7B 비영업 차익으로 부풀려진 수치이며 영업 본질과 다름. GPM은 Oracle 손익계산서에 별도 항목이 없어 "데이터 없음". Q4 FY23 / Q1 FY24 비GAAP EPS는 후속 8-K 비교 컬럼·검색 요약 기반(상대적 저신뢰).

3. 사업부별 매출 · 클라우드 디테일

출처: Oracle 분기 8-K Exhibit 99.1 손익계산서 및 보도자료 하이라이트. FY2026부터 라인 표기 변경(Cloud/Software).

③ Cloud 총매출(IaaS+SaaS) vs OCI(IaaS) 추이 ($B)

출처: Oracle 분기 보도자료 하이라이트. Q4 FY24는 하이라이트 미표기(데이터 없음)로 공백. OCI(IaaS)가 클라우드 성장을 견인 — Q3 FY26 +84% YoY.

④ OCI(IaaS) 매출 성장률 YoY (%)

출처: Oracle 분기 보도자료. FY25 둔화(49~52%) 후 FY26 재가속(Q2 +68%, Q3 +84%). AI 컴퓨트 계약 본격 인식 효과.

매출 라인 테이블 ($M)

(A) 구 분류 (Q4 FY23 ~ Q4 FY25)

분기	Cloud svc & 라이선스 서포트	Cloud 라이선스 & 온프렘	Hardware	Services	합계
Q4 FY23	9,370	2,152	850	1,465	13,837
Q4 FY24	10,234	1,838	842	1,373	14,287
Q3 FY25	11,007	1,129	703	1,291	14,130
Q4 FY25	11,698	2,007	850	1,348	15,903

(B) 신 분류 (FY2026~)

분기	Cloud	Software	Hardware	Services	합계
Q1 FY26	7,186	5,721	670	1,349	14,926
Q2 FY26	7,977	5,877	776	1,428	16,058
Q3 FY26	8,914	6,119	714	1,443	17,190
Q4 FY26	9,913	6,824	924	1,523	19,184

⚠

(A)·(B)는 라이선스 서포트의 분류 이동으로 직접 비교 불가. 시계열 분석은 위 ③ Cloud(IaaS+SaaS)·OCI 지표(전 분기 일관 공시)를 사용하는 것이 적절.

4. 시총 & 밸류에이션

주가 (2026-06-10)$209.33

시가총액~$602B

PER (후행)36.9x

PER (선행)27.2x

PBR17.6x

EV/EBITDA (TTM)26.4x

배당수익률0.95% (DPS $2.00)

PSR9.4x

⑤ 주가 추이 (월별, USD) — 참고용

출처: 공개 시장 데이터(stockanalysis.com 월별, 개략값). 정확한 주가는 증권사 플랫폼 확인 요망. 2025-09 $281 피크(OpenAI/Stargate 보도) → 2026-02 $145(AI capex·부채 우려) → 6월 ~$209.

⚠ 밸류에이션 주의

밸류에이션 지표는 stockanalysis.com 2026-06-10 기준(동일 일자 일관). RPO $553B 백로그가 현재가에 상당 부분 선반영되어 있으며, 핵심 변수는 ① 초대형 AI 계약의 매출 인식 속도·실현 여부, ② $50B 규모 capex와 $100B 초과 부채의 수익성·재무 부담, ③ 단일 고객(OpenAI) 집중도. 매크로트렌즈는 본 세션에서 접근 차단(402)되어 stockanalysis.com 단일 출처임을 명시.

5. 백로그 (RPO) & Capex

출처: Oracle 분기 8-K Exhibit 99.1 보도자료. RPO(Remaining Performance Obligations) = 계약 기반 잔여이행의무로, Oracle이 공식 공시하는 수주 백로그 지표.

⑥ RPO(잔여이행의무) 추이 ($B)

출처: Oracle 분기 보도자료. Q1 FY26 $455B(+359% YoY), Q2 $523B, Q3 $553B. 대형 AI 컴퓨트 계약(OpenAI 등) 편입이 핵심 동인. Q4 FY23·Q1 FY24·Q4 FY24는 RPO 하이라이트 미표기(데이터 없음)로 제외.

⑦ 분기 Capex (백만 USD) — 데이터센터 투자 급증

출처: Oracle 현금흐름표(YTD 누적에서 분기 단독 산출). FY25 연 $21.2B → FY26 9개월 누적 $39.2B, 연간 가이던스 ~$50B. Q4 FY23 분기 단독값 미산출(데이터 없음).

RPO 상세 테이블

분기	분기말	RPO	YoY	비고
Q3 FY24	'24-02	$80B	+29%	—
Q1 FY25	'24-08	$99B	+53%	—
Q2 FY25	'24-11	$97B	+49%	—
Q3 FY25	'25-02	$130B	+62%	분기 신규계약 $48B+ (OpenAI·xAI·Meta·NVIDIA·AMD)
Q4 FY25	'25-05	$138B	+41%	FY26 RPO "100%+ 성장" 전망 제시
Q1 FY26	'25-08	$455B	+359%	3개 고객·4건 멀티빌리언 계약
Q2 FY26	'25-11	$523B	+438%	분기 중 +$68B, Meta·NVIDIA 신규 약정
Q3 FY26	'26-02	$553B	+325%	QoQ +$29B
Q4 FY26	'26-05	$638B	+363%	QoQ +$85B · 12% 12개월내·34% 13~36개월내 인식

⚠ RPO 해석 주의

"Cloud RPO" 별도 금액은 분기 보도자료 본문에 분리 표기되지 않음(데이터 없음 — 10-Q/10-K 주석·컨콜 확인 필요). RPO는 계약 기반이나 매출 인식 시점이 향후 수년에 걸쳐 분산되며, 일부는 5년 이상 장기. Q1 FY26 컨콜에서 Catz CFO는 OCI 5개년 매출 전망(FY26 $18B → $32B → $73B → $114B → $144B)의 "대부분이 이미 RPO에 반영"이라 언급.

💡 백로그 해석 포인트

RPO가 $138B(FY25말)에서 1개 분기 만에 $455B로 +$317B 급증한 것은 OpenAI/Stargate 등 초대형 AI 계약이 대부분을 설명. Q2 FY26 보도자료 기준 OpenAI 약정 $300B이 RPO의 약 54%를 차지한다는 보도가 있어 단일 고객 집중도가 핵심 리스크이자 변수. 다만 Q3 FY26 보도자료는 "대규모 AI 계약 증가분의 대부분은 고객 선지급으로 GPU를 조달하거나 고객이 GPU를 직접 공급하는 구조여서 Oracle의 추가 자금조달이 불필요"하다고 명시 → capex/부채 부담이 시장 우려보다 완화될 수 있는 구조적 단서. (근거: Oracle Q1~Q3 FY26 8-K. 추론: 논리적 도출, 단정 금지)

6. 주요 계약·딜

계약OpenAI / Stargate — ~$300B, 4.5GW 컴퓨트

5년간 $300B 초과 규모, 추가 4.5GW Stargate 데이터센터 용량(2027년부터 개시). Oracle이 물리 인프라(토지·전력·냉각) 제공. RPO에 편입되어 구속력 있는 계약으로 판단되나, SEC 등급 세부 약관 전문은 미공개. Q2 FY26 RPO($523B)의 약 54%를 차지한다는 보도.

출처: OpenAI 공식 · Oracle Q2 FY26 보도자료(2025-12-10) · 링크

계약Meta — OCI 컴퓨트 약정 (RPO 편입, 금액 미공개)

Oracle Q2 FY26 RPO 증가 동인으로 Meta·NVIDIA 등과의 계약이 직접 명시됨. 개별 금액은 Oracle 비공개(데이터 없음). ※ Meta–AMD 6GW, Meta–CoreWeave $21B 등은 Oracle과 무관한 제3자 거래이므로 혼동 주의.

출처: Motley Fool Q2 FY26 어닝콜(2025-12-10) · 링크

계약AMD — OCI에 Instinct MI450 GPU 50,000개 배치

2026년 3분기(역년)부터 OCI에 AMD MI450 시리즈 GPU 5만 개 배치. AI 인프라 칩 공급 다변화.

출처: CIO Dive · diginomica (Oracle AI World 2025) · 링크

계약NVIDIA — 컴퓨트 계약 & OCI Zettascale10

RPO 동인으로 NVIDIA 계약 명시. 기술 측면 OCI Zettascale10(다중 데이터센터에 걸쳐 GPU 연결, Supercluster 최대 131,072 GPU) 발표.

출처: CIO Dive · 링크

계약Project Jupiter (뉴멕시코) — Bloom Energy SOFC 최대 2.45GW

Oracle · BorderPlex Digital Assets · Bloom Energy 3자. 도냐 아나 카운티 AI 데이터센터 캠퍼스(~1,400에이커, DC 4개동)에 Bloom SOFC 마이크로그리드 채택(가스터빈·디젤 대체, NOx ~92% 저감). 공식 수치는 "최대 2.45GW"(일부 자료의 2.8GW와 상이). 확정 전력 설계(파트너십)로 발표되었으나, 구속력 있는 SOFC 공급 약관(GW/금액)은 보도자료에 미명시(데이터 없음).

출처: Oracle/PRNewswire(2026-04-27) · DataCenterDynamics · 링크

계약멀티클라우드 — Oracle Database@Azure / Google Cloud / AWS

경쟁사 클라우드 내 Oracle DB 상용 제공(GA). Azure 33개 리전 확장, AWS 북미 GA(2025-07, 향후 1년 20개 리전 추가), Google Cloud 8개 리전. 멀티클라우드 DB 매출 Q1 FY26 +1,529%, Q3 +531% YoY로 최고 성장 사업.

출처: Oracle multicloud 블로그 · Oracle 8-K · 링크

파트너십xAI (Grok) — OCI 탑재 (금액 미공개)

2025-06, xAI Grok 모델을 OCI Generative AI 서비스에 탑재. xAI는 차세대 Grok 학습·추론에 OCI 활용 예정. 약정 금액은 미공개(데이터 없음)로, 대규모 구속 약정 여부 미확인 → 파트너십으로 분류.

출처: Oracle 공식(2025-06-17) · 링크

⚠ 자금조달 메모

Oracle은 계약된 수요 충당을 위해 2026 역년 총 $45~50B 현금 조달 계획을 밝힘. Q2 FY26 기준 부채 $100B 초과. 출처: SEC FWP(FY2026) 및 Q2 FY26 어닝콜.

7. 핵심 포인트 & 알파 시그널

핵심 포인트 (12개 분기 펀더멘털 변화)

매출 성장 재가속: 분기 YoY 성장률이 FY24~FY25 +3~11% 박스권에서 Q3 FY26 +22%로 점프. Oracle은 이를 "15년 만에 처음으로 유기적 총매출·비GAAP EPS 동시 20%+ 성장"으로 표현. (출처: Q3 FY26 8-K)
RPO(백로그) 폭증: $80B(Q3 FY24) → $130B(Q3 FY25) → $138B(Q4 FY25) → $455B → $523B → $553B(Q1~Q3 FY26). 초대형 AI 컴퓨트 계약이 핵심. (출처: 각 분기 8-K)
OCI(IaaS) 성장 가속: FY25 +49~52% → Q2 FY26 +68% → Q3 FY26 +84% YoY ($4.9B). 클라우드 비중 전체의 ~52%로 상승. (출처: 각 분기 보도자료)
Capex 급증 & 부채 확대: 연간 capex FY24 $6.9B → FY25 $21.2B → FY26 9개월 $39.2B(가이던스 ~$50B). 부채 $100B 초과, 2026 역년 $45~50B 추가 조달 계획. 수익성·재무 부담이 핵심 논쟁점. (출처: 현금흐름표·FWP)
GAAP 마진 안정 + 일회성 주의: OPM은 27~33% 박스권 유지. Q2 FY26 순이익은 Ampere 매각차익(~$2.7B)으로 일시 급등 → 영업이익 기준 판단 필요. GPM은 Oracle 미공시. (출처: 각 분기 8-K)

알파 시그널 (시장이 덜 반영한 요소)

💡 알파 1 — "고객 선지급/GPU 직공급" 구조가 capex 공포를 완화

시장은 Oracle의 $50B capex와 $100B+ 부채를 AI 버블의 재무 리스크로 우려한다. 그러나 Q3 FY26 보도자료는 "대규모 AI 계약 증가분의 대부분은 고객 선지급으로 GPU를 조달하거나 고객이 GPU를 직접 공급하는 구조여서 Oracle의 추가 자금조달이 불필요"하다고 명시했다. 이 구조가 실제로 광범위하게 적용된다면, RPO→매출 전환 시 자기자본·부채 부담이 시장 인식보다 작을 수 있다. (근거: Oracle Q3 FY26 8-K 원문. 추론: 논리적 도출, 단정 금지 — 계약별 적용 범위는 미공개)

💡 알파 2 — 멀티클라우드 DB의 비대칭 성장

Oracle Database@Azure/AWS/GCP의 멀티클라우드 DB 매출이 Q1 FY26 +1,529%, Q3 +531% YoY로 폭증 중. 이는 경쟁사 클라우드 안에서도 Oracle DB가 채택된다는 의미로, OCI 점유율 경쟁과 별개의 "DB 해자" 수익원이다. 시장이 OCI의 GPU 스토리에만 집중하는 사이, 고마진 DB 반복수익의 멀티클라우드 확산은 상대적으로 덜 부각된 요소. (근거: Oracle 8-K. 추론: 논리적 도출)

💡 알파 3 — RPO의 질(質): 집중도 vs 가시성의 양면

RPO $553B는 향후 수년 매출 가시성을 제공하나, OpenAI 단일 약정이 RPO의 ~54%(보도 기준)를 차지하는 집중 리스크를 동반한다. 핵심 판단 포인트는 ① OpenAI 외 고객(Meta·NVIDIA·AMD·xAI)으로의 다변화 진행 속도, ② RPO의 실제 매출 인식 타임라인(5년 분산), ③ 계약 이행 과정의 전력·GPU 조달 차질 여부. 이 중 하나라도 시장 우려와 다르게 확인되면 재평가 트리거. (근거: Q2~Q3 FY26 8-K·보도. 추론: 논리적 도출, 단정 금지)

💡 알파 4 — 전력 수요측 본 데스크 관점

Oracle은 그리드 제약을 우회하기 위해 온사이트 발전을 적극 채택(Project Jupiter의 Bloom SOFC 최대 2.45GW). 데이터센터 디벨로퍼가 "전력 조달 속도"를 최우선으로 삼는 구조에서, Oracle의 RPO 실현 가능성은 곧 온사이트 발전(연료전지·가스엔진) 수요의 선행지표가 된다. Oracle 백로그 ↔ Bloom 등 공급측 수주의 연동을 교차 모니터링할 가치. (근거: Project Jupiter 보도자료. 추론: 논리적 도출)

💡 알파 5 — Q4 FY26 업데이트: RPO $638B & FY27 가이던스 재확인

Q4 FY26(2026-06-10)에서 RPO가 $638B로 한 분기 만에 +$85B 추가됐고, 회사는 백로그의 12%가 향후 12개월, 34%가 13~36개월 내 매출 인식될 것이라 처음으로 구체적 타임라인을 제시했다 — "RPO의 매출 전환 속도" 불확실성을 일부 해소하는 단서. OCI(IaaS)는 +93%로 재가속, FY2027 매출 가이던스 $90B를 재확인했다. 다만 FY2026 Capex가 $55.7B로 종전 가이던스(~$50B)를 상회하며 발표 후 시간외 주가 약 -7% — 성장 가시성(RPO)과 자본부담(capex)의 줄다리기가 Q4에도 핵심 논쟁으로 재확인됐다. (근거: Oracle Q4 FY26 8-K·보도자료. 추론: 논리적 도출, 단정 금지)

8. 컨콜 정리 (최근 5개 분기)

출처: Oracle IR 분기 보도자료(8-K Ex-99.1) 및 The Motley Fool 어닝콜 트랜스크립트. 아래는 공시·보도자료 기반 핵심 요약(전문 번역은 /concall로 추가 가능).

Q4 FY26 2026-06-10 · 매출 $19.18B(+21%), RPO $638B, OCI +93%, FY26 마감 ▶

매출$19,184M (+21% YoY)

영업이익$6,133M (OPM 32%)

GAAP EPS$1.45

비GAAP EPS$2.11

RPO$638B (+363% YoY)

OCI(IaaS)$5.8B (+93%)

FY2026 사상 최대 마감: 연간 매출 $67.4B(+17%), GAAP EPS $5.83, 비GAAP EPS $7.63.
Q4 총 클라우드 $9.9B(+47%), OCI(IaaS) $5.8B(+93%), SaaS $4.1B(+10%). Cloud가 전체의 ~52%.
RPO $638B(QoQ +$85B). 백로그의 12%가 향후 12개월, 34%가 13~36개월 내 인식 예정.
FY2027 가이던스 매출 $90B, 비GAAP EPS ~$8.05(+18%). 분기 배당 $0.50.
FY2026 Capex $55.7B 집행 — 발표 후 capex 급증 우려로 시간외 주가 약 -7%.

출처: Oracle Q4 FY26 보도자료(2026-06-10, SEC 8-K) · 링크

Q3 FY26 2026-03-10 · 매출 $17.19B(+22%), RPO $553B, OCI +84% ▶

매출$17,190M (+22% YoY)

영업이익$5,464M (OPM 31.8%)

GAAP EPS$1.27

비GAAP EPS$1.79

RPO$553B (+325% YoY)

OCI(IaaS)$4.9B (+84%)

15년 만에 처음으로 유기적 총매출·비GAAP EPS 동시 20%+ 성장. Cloud가 전체 매출의 ~52%.
OCI(IaaS) +84% YoY로 성장 재가속. 멀티클라우드 DB 매출 +531% YoY.
RPO $553B(QoQ +$29B). "대규모 AI 계약 증가분 대부분은 고객 선지급/GPU 직공급 구조 → 추가 자금조달 불필요" 명시.
FY2026 매출 ~$67B, capex ~$50B 가이던스. FY2027 매출 가이던스 $90B(+34%)로 상향.

출처: Oracle IR / PRNewswire Q3 FY26 보도자료 · 링크

Q2 FY26 2025-12-10 · 매출 $16.06B(+14%), RPO $523B 돌파 ▶

매출$16,058M (+14% YoY)

영업이익$4,731M (OPM 29.5%)

GAAP EPS$2.10*

비GAAP EPS$2.26

RPO$523B (+438% YoY)

OCI(IaaS)$4.1B (+68%)

RPO $523B로 분기 중 +$68B(QoQ +15%). Meta·NVIDIA 등 신규 약정이 동인.
*GAAP EPS $2.10·순이익 $6,135M에는 Ampere 지분 매각 약 $2.7B 비영업 차익 포함 → 영업 본질은 OPM 29.5%.
OpenAI 약정 $300B이 RPO의 약 54%를 차지한다는 보도(집중도 리스크 부각).
멀티클라우드 DB 매출 +817% YoY(직전 분기 대비 지속 고성장).

출처: Oracle Q2 FY26 보도자료(2025-12-10) · Motley Fool 트랜스크립트 · 링크

Q1 FY26 2025-09-09 · RPO $455B 충격(+359%), 주가 사상 최고 촉발 ▶

매출$14,926M (+12% YoY)

영업이익$4,277M (OPM 28.7%)

GAAP EPS$1.01

비GAAP EPS$1.47

RPO$455B (+359% YoY)

OCI(IaaS)$3.3B (+55%)

RPO가 $138B→$455B로 1개 분기 +$317B 폭증. 3개 고객과 4건의 멀티빌리언 계약 체결.
Catz CFO: OCI 5개년 매출 로드맵 제시(FY26 $18B → $32B → $73B → $114B → $144B), "대부분 이미 RPO에 반영".
이 발표로 주가가 단기 급등하며 2025-09 사상 최고가(~$281) 형성.
매출 자체는 +12%로 RPO 폭증 대비 완만 → 백로그의 매출 전환 타이밍이 관건.

출처: Oracle Q1 FY26 보도자료(2025-09-09, SEC 8-K) · 링크

Q4 FY25 2025-06-11 · FY25 마감, RPO $138B, FY26 RPO "100%+ 성장" 전망 ▶

매출$15,903M (+11% YoY)

영업이익$5,109M (OPM 32.1%)

GAAP EPS$1.19

비GAAP EPS$1.70

RPO$138B (+41% YoY)

OCI(IaaS)$3.0B (+52%)

FY2025 마감. Q4 매출 +11%, OCI +52%로 클라우드 모멘텀 확인.
경영진: FY2026 RPO가 "100% 이상 성장"할 것이라 전망(실제 Q1 FY26에 +359%로 대폭 초과 달성).
Stargate·대형 AI 파이프라인을 향후 성장 동력으로 제시.
OCI 수요가 가용 용량을 초과한다고 언급, capex 확대 예고.

출처: Oracle Q4 FY25 보도자료(2025-06-11, SEC 8-K) · 링크