기업 분석

SOFC 기반 온사이트 24/7 발전. Oracle 2.8GW 계약, FY2026E 매출 $3.4~3.8B. AI 데이터센터 전력 병목 해소의 핵심 플레이어.

카보네이트 연료전지+탄소포집. FY2025 매출 $158M(+41%)이나 적자(-$191M). 데이터센터 파이프라인 4GW로 피벗. Bloom 대비 소형 도전자(백로그 $1.1B). 희석·현금소진 주의.

OCI 클라우드 인프라로 AI 데이터센터 전력 조달. Project Jupiter(뉴멕시코, Bloom SOFC 최대 2.45GW). RPO $553B 백로그. 수요측 핵심 플레이어.

Azure 클라우드·OpenAI 최대 파트너. Crane/TMI 원전 835MW 20년 PPA(2027 가동). 상업 RPO $625B(OpenAI $250B 약정 포함). 전력이 최대 제약.

AI 데이터센터 초대형 투자(Prometheus 1GW·Hyperion 5GW). 원전 PPA ~3.7GW(Constellation 1,121MW+Vistra 2,609MW)·Entergy 가스 2.26GW. 세계 1위 청정에너지 구매사.

Google Cloud 흑자 전환·TPU 수직통합. Cloud RPO $462B. 원전(Duane Arnold 615MW·Kairos SMR)·핵융합(CFS 200MW)·지열(Fervo). 전력 제약으로 클라우드 매출 상단 제한.

AWS 클라우드·Trainium 자체칩. 4사 중 최대 Capex(~$200B). 원전 Talen Susquehanna 최대 1,920MW·X-energy SMR 5GW+. Jassy "전력이 AWS 최대 병목". AWS RPO $364B.

가스터빈 슬롯+백로그 100GW(납기 2028~2030 잠김). 총 백로그 $163B. FY2025 매출 $38.1B(+9%). AI 전력 공급 병목의 핵심 플레이어.

유연발전 왕복엔진(RICE). 납기 ~12~18개월으로 GE Vernova 터빈 공백 흡수. 美 데이터센터 누적 2.4GW+(텍사스 790MW 등). 수주잔고 €8.9B 사상최대.

조선·엔진 강자(발전기 중속엔진 글로벌 1위). 美 AEG에 데이터센터 발전설비 6,271억·684MW(HiMSEN 가스엔진) 수주. TerraPower Natrium 원자로 용기 제작+주기기 우선협상. 2025 영업이익 2.04조(OPM 11.6%).

미국 최대 원자력 운영사(~22GW). Microsoft 835MW·Meta 1,121MW 20년 PPA. Calpine 인수 완료(~60GW). FY2026 조정 EPS $11~12 가이던스.

Aurora 고속로(BOO+PPA 모델). INL 착공(2025-09), 첫 발전 2027말~2028초. 파이프라인 ~14GW(대부분 비구속). 현금 ~$2.5B, 프리레비뉴.

세계 최대급 우라늄 생산(McArthur·Cigar Lake)+연료서비스+Westinghouse 49%. FY2025 조정 EBITDA CAD$1.9B(+26%). 장기 계약 ~230M lbs, $80B 美정부 파트너십. 섹터 내 드문 흑자·배당.

미국 유일 NRC 승인 SMR(77MWe US460). ENTRA1 상업화·TVA 6GW(비구속). 단 확정 수주 0건·FY25 순손실 -$664.5M·ENTRA1 관련당사자 논란·Fluor 완전매각. 유동성 ~$1.0B 무부채.

Natrium 소듐냉각 고속로+용융염 저장(345→500MWe). Kemmerer 1호기 NRC 건설허가(2026-03)·핵 건설 개시. Meta 최대 8기 협약. 가동 목표 2031. ※비상장(재무 없음).

불화염냉각 고온로(TRISO). Hermes 1·2 NRC 건설허가. Google 마스터 협약(최대 500MW/2035)+TVA PPA(50MW, 미 유틸 최초 Gen IV). Hermes 1 기한 2029로 연장. ※비상장(재무 없음).

Xe-100 고온가스로(80MWe, 공정열)+TRISO-X 연료. 2026-04 나스닥 IPO(~$1.02B). Amazon 투자·5GW 목표, Dow Seadrift, Energy Northwest. TRISO-X NRC 라이선스. 유동성 ~$2.0B.

발전+소매 통합(~44GW). AWS 1,200MW·Meta 2,600MW+ 원자력 20년 PPA. Cogentrix(5.5GW) 인수 진행. FY2025 조정 EBITDA $5.9B(사상최대).

소매+발전 통합(7M+ 고객). LS Power 13GW 가스+VPP 6GW 인수 완료(~25GW, 2배). GE Vernova 5.4GW JV. 14%+ EPS CAGR(데이터센터 업사이드 제외).

미국 최대 규제 유틸리티(11개 주). 계약 데이터센터 부하 63GW(~90%), 5년 자본계획 $78B. 송전 765kV 90% 보유. 장기 영업 EPS 성장 9%+.

PJM 독립발전. Susquehanna 원전(~2.3GW)에서 Amazon AWS 최대 1,920MW PPA(2042까지, front-of-meter). Freedom·Guernsey·Cornerstone 가스 인수로 ~13GW.